群益证券(香港)有限公司顾向君近期对珀莱雅进行筹议并发布了筹议陈述《3Q淡季发达持重九游会j9·游戏「中国」官方网站九游会J9，大促发达值得期待》，本陈述对珀莱雅给出增捏评级，觉得其打算价位为110.00元，现时股价为95.27元，预期上升幅度为15.46%。

珀莱雅(603605)　　论断与提议：　　功绩摘抄：　　公司公告2024前三季度完结营收69.7亿，同比增32.7%，录得净利润约10亿，同比增34%；3Q完结营收19.6亿，同比增21.2%，录得净利润约3亿，同比增20.7%。3Q功绩略低于预期。　　点评：　　3Q营收持重增长，相宜预期。以品类看，护肤类完结收入16.5亿，同比增20.7%，好意思容类完结收入2.3亿，同比增18.7%，洗护类完结收入0.75亿，同比增47.2%。Q3毛利率同比下落2pcts至70.7%，咱们意想主要由于好意思妆、洗护品牌增长速即导致营收结构变化，此外品牌促销力度加大亦有一定影响。　　用度看，技能空洞用度率同比提高2.02pcts至51.93%，其中，销售用度率同比提高2.78pcts，意想受品牌营销活动和双十一大促预热影响，其余费率变动总体自由，惩处用度率同比下落0.96pct，研发用度率同比上升0.13pct，财务用度率同比上升0.06pct。　　3Q打算活动现款净流出约2.6亿，主要由于大促支付节点提前、支付货款增多等身分影响，同比看，净流出减少1.2亿。此外，3Q存货盘活天数为128.6天，同比下落28.2天，营运成果改善。　　三季度以来，公司旗劣品牌不竭推出多款新品，捏续鼓舞家具矩阵完善及中枢单品系列升级。大促方面，珀莱雅位列天猫好意思妆榜榜首（扫尾10月23日）及抖音好意思妆日化TOP3（认真期前3天开门红战报），全程发达值得期待。9月初公司完成换届，新老团队嘱咐比拟顺利，中弥纵眺，公司将来政策明确，品牌形象和梯队已基本成型，影响力和竞争力捏续有望捏续提高。　　保管盈利预测，瞻望2024-2026年将鉴识完结净利润15.5亿、19.3亿和23.7亿，鉴识同比增29.6%、24.7%和22.7%，EPS鉴识为3.90元、4.86元和5.97元，现时股价对应PE鉴识为25倍、20倍和17倍，公司竞争上风明确，保管至“买进”。　　风险领导：新品牌孵化不足预期，线上增长不足预期，用度增长超预期　　接續下頁----------------------------------------------

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较，东吴证券吴劲草筹议员团队对该股筹议较为深远，近三年预测准确度均值高达91.41%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.35亿，左证现价换算的预测PE为24.62。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有41家机构给出评级，买入评级35家，增捏评级6家；以前90天内机构打算均价为121.19。

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