（以下本体从开源证券《北交所信息更新：高附加值居品带动事迹增长，增强改性塑料编削》研报附件原文选录）禾昌团聚(832089)2023/2024Q1公司扫尾营收为14.17/3.29亿元、归母净利润1.16/0.30亿元2023年公司营收14.17亿元(+26.40%)、归母净利润1.16亿元(+26.81%)，2024Q1营收3.29亿元、属于上市公司鼓舞的净利润3007.20万元(同比+6.69%)、概述毛利率保抓了增长态势，连续普及至17.88%。营收主要增长原因为：2023年度公司在新品开荒方面缓缓向高附加值居品进行转型升级，高光类居品、免喷涂类居品、微发泡居品等高附加值居品的抓续奉行；改性聚丙烯收入同比增长30.46%，其他改性塑料贸易收入增长35.63%。咱们保管2024-2025年盈利预测不变并新增2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为1.32/1.63/1.88亿元，EPS为1.23/1.51/1.75元，现时股价对应PE为11.8/9.6/8.3倍，看好公司新动力汽车和商用车商场增长，扫尾成长与盈利才调同步普及，保管“增抓”评级。现阶段已投入多家闻明汽车主机厂商供应链，新增小米汽车等末端客户跟着汽车行业的发展，公司下流汽车类客户对接的末端车型等整车商场销量较好，带动订单量的加多。现在协作的汽车品牌主要有：寂静、上汽、一汽、北汽、奇瑞、红旗、公共、长城、马自达、日产等。对比2023年9月12日的上次清晰，新增奇瑞、小米汽车、零跑三家，新末端客户拓展精湛。2023年5月，禾昌团聚动作沃尔沃汽车材料供应商受邀参加其亚太区总部举行的“2023沃尔沃汽车亚太区可抓续发展时刻展”，现场展出了关系高光、免喷涂类居品等。专利研发落地，募投表情宿迁禾润昌在2023年下半年的投产运营禾昌团聚主营改性聚丙烯等改性塑料粒子，领有改性PP、ABS、PC、PA、PBT等多居品种类，针对耐高温阻燃高分子材料、低翘曲性改性塑料等居品的研发也已酿成专利。募投表情宿迁禾润昌“年产5.6万吨高性能复合材料竖立表情”在2023年下半年的投产运营，公司产能赢得有用开释产能快速爬坡开释，在销售订单宽裕的情况下，瞻望2024Q4约略提前达到满产现象。跟着宿迁禾润昌和陕西禾润昌子公司的竖立投产运营，抓续带动公司产销量的加多。风险教唆：原材料价钱波动风险、商场竞争加重风险、宏不雅经济环境风险